T1-T2 2024: Lanzamiento de ETF y Halving
Bitcoin entró en 2024 a $42.258 con enorme anticipación. El 10 de enero, la SEC aprobó 11 ETF spot de Bitcoin — incluyendo productos de BlackRock (IBIT), Fidelity (FBTC) y nueve más. La aprobación fue el hito regulatorio más significativo en la historia de Bitcoin, abriendo la puerta a billones en capital institucional y de jubilación.
La reacción inicial del mercado fue un clásico evento de "vender la noticia" — Bitcoin cayó de $49.000 a $38.505 a finales de enero mientras el fideicomiso Grayscale GBTC se convertía en ETF y los tenedores existentes tomaban beneficios. Pero la venta fue rápidamente absorbida. Para febrero, las entradas netas de ETF se volvieron fuertemente positivas, y Bitcoin subió a $73.000 para mediados de marzo.
El cuarto halving llegó el 19 de abril en el bloque 840.000, reduciendo la recompensa de minería de 6,25 a 3,125 BTC. Con los ETF absorbiendo múltiplos de la producción diaria y la nueva oferta reducida a la mitad, la dinámica de oferta-demanda era la más favorable en la historia de Bitcoin.
T3-T4 2024: Seis Cifras
El verano de 2024 vio consolidación entre $55.000 y $70.000 mientras el mercado digería las masivas ganancias del primer semestre. Las entradas de ETF se mantuvieron constantes pero moderadas. El entorno macroeconómico fue favorable — la Reserva Federal comenzó a recortar las tasas de interés en septiembre, su primer recorte desde 2020.
Las elecciones presidenciales de EE.UU. en noviembre fueron un catalizador importante. El resultado fue percibido como favorable para la regulación cripto, y Bitcoin subió de $69.000 el día de las elecciones para romper $100.000 por primera vez a principios de diciembre. La significación psicológica de las seis cifras fue enorme — validó más de una década de argumentos de que Bitcoin se convertiría en un activo global importante.
Bitcoin alcanzó su máximo histórico de $108.268 a mediados de diciembre antes de un retroceso de fin de año a $93.429. El retorno anual del +121% coronó un año que cambió fundamentalmente la posición de Bitcoin en el panorama financiero. Con más de $100 mil millones en activos de ETF y la adopción institucional acelerándose, Bitcoin había graduado de activo alternativo a asignación mainstream.
Eventos Clave de 2024
10 de enero — La SEC aprueba 11 ETF spot de Bitcoin; el trading comienza el 11 de enero.
Enero — El IBIT de BlackRock se convierte en el ETF más rápido en alcanzar $1 mil millones en activos.
Marzo — Bitcoin alcanza $73.000; los ETF están comprando 10x la producción diaria de minería.
19 de abril — Cuarto halving de Bitcoin en el bloque 840.000. La recompensa cae de 6,25 a 3,125 BTC.
Julio — Los ETF spot de Ethereum son aprobados y comienzan a operar.
Septiembre — La Reserva Federal recorta tasas por primera vez desde 2020.
Noviembre — Los resultados de las elecciones presidenciales de EE.UU. impulsan el sentimiento del mercado cripto.
Diciembre — Bitcoin cruza $100.000 por primera vez; alcanza máximo histórico de $108.268.
Diciembre — Los ETF spot de Bitcoin en EE.UU. superan $100 mil millones en activos totales.
Contexto del Mercado
El entorno macroeconómico de 2024 se caracterizó por el comienzo de un ciclo global de flexibilización monetaria. La Reserva Federal recortó tasas tres veces, y otros bancos centrales siguieron. La inflación se moderó desde sus picos de 2022-2023, y la narrativa del "aterrizaje suave" dominó. Los activos de riesgo tuvieron un buen desempeño — el S&P 500 ganó más del 20% — pero Bitcoin superó por un amplio margen.
La aprobación del ETF spot de Bitcoin en enero fue un cambio de paradigma. Por primera vez, los asesores financieros, fondos de pensiones y cuentas de jubilación podían obtener exposición a Bitcoin a través de la misma infraestructura que usaban para acciones y bonos. El IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity se convirtieron en dos de los lanzamientos de ETF más exitosos de la historia.
MicroStrategy continuó su agresiva estrategia de tesorería en Bitcoin, comprando miles de millones más a lo largo del año. Otras empresas siguieron el ejemplo. La tesis de tesorería corporativa era simple: con los ETF validando a Bitcoin como clase de activo y los bancos centrales flexibilizando la política monetaria, mantener efectivo era el mayor riesgo.
El halving de abril redujo la tasa de inflación anual de Bitcoin por debajo del 1% por primera vez — haciéndolo más escaso que el oro en términos de emisión de nueva oferta. Combinado con una demanda sin precedentes de ETF e instituciones, el desequilibrio oferta-demanda fue el más extremo en la historia de Bitcoin.