El porcentaje de la capitalización total del mercado de criptomonedas que pertenece a Bitcoin. La dominancia es un indicador de la fortaleza relativa de Bitcoin frente a las altcoins y tiende a subir durante períodos de aversión al riesgo y caer durante rallies especulativos de altcoins.
El porcentaje de la capitalización total del mercado de criptomonedas que pertenece a Bitcoin. La dominancia es un indicador de la fortaleza relativa de Bitcoin frente a las altcoins y tiende a subir durante períodos de aversión al riesgo y caer durante rallies especulativos de altcoins.
La dominancia de Bitcoin se calcula dividiendo la capitalización de mercado de Bitcoin por la capitalización total de mercado de todas las criptomonedas. Cuando Bitcoin se lanzó, su dominancia era efectivamente del 100%. A medida que miles de criptomonedas alternativas (altcoins) fueron creadas, la dominancia disminuyó — alcanzando mínimos alrededor del 32-37% durante las "temporadas de altcoins" de 2018 y 2021 antes de recuperarse.
La dominancia tiende a seguir patrones cíclicos. Durante los mercados alcistas tempranos a medios, Bitcoin típicamente lidera — su dominancia sube a medida que el capital fluye hacia el activo cripto más grande y líquido primero. En las etapas tardías de un ciclo alcista, las ganancias de Bitcoin rotan hacia altcoins más pequeñas buscando mayores rendimientos, y la dominancia disminuye. Durante los mercados bajistas, la dominancia a menudo sube de nuevo ya que las altcoins pierden valor más rápido que Bitcoin, y los inversores se consolidan en el activo más establecido.
Aunque es ampliamente observada, la dominancia tiene limitaciones como métrica. La capitalización total del mercado cripto incluye stablecoins (cuya capitalización no representa inversión especulativa) y muchos tokens ilíquidos con valoraciones infladas. El crecimiento del suministro de stablecoins, por ejemplo, puede disminuir mecánicamente la dominancia de Bitcoin sin que ningún capital real fluya de Bitcoin a altcoins. A pesar de estas advertencias, cambios sostenidos en la dirección de la dominancia pueden señalar cambios en el sentimiento del mercado y el apetito de riesgo.
No hay un nivel "saludable" universalmente acordado. La dominancia de Bitcoin ha variado desde ~32% (picos de temporada de altcoins) hasta ~70% (consolidación de mercado bajista). Algunos analistas consideran que una dominancia por encima del 50% es señal de fortaleza de Bitcoin y madurez del mercado, mientras que otros ven las rotaciones de temporada de altcoins como una parte natural del ciclo. La tendencia a largo plazo depende de si Bitcoin mantiene su rol como la reserva de valor cripto principal.
La dominancia cae cuando el capital fluye de Bitcoin hacia altcoins más rápido de lo que nuevo capital entra en Bitcoin. Esto típicamente sucede durante fases eufóricas del mercado alcista cuando los inversores buscan oportunidades de mayor riesgo y mayor recompensa. Nuevos lanzamientos de tokens (ICOs en 2017, DeFi en 2020, monedas meme periódicamente) también atraen capital a activos no-Bitcoin. El aumento del suministro de stablecoins también puede diluir mecánicamente el porcentaje de Bitcoin.
No necesariamente. Una dominancia creciente de Bitcoin puede significar que Bitcoin está superando a las altcoins (las altcoins suben menos o caen más), pero no garantiza desplomes de altcoins. En las primeras etapas de un mercado alcista, la dominancia a menudo sube mientras tanto Bitcoin como las altcoins se aprecian — Bitcoin simplemente se aprecia más rápido. La dominancia es una medida relativa, no absoluta.