El cierre forzado de una posición de trading apalancada cuando las pérdidas del trader se acercan a su margen depositado. Las liquidaciones son desencadenadas automáticamente por los exchanges para prevenir que las posiciones entren en patrimonio negativo.
El cierre forzado de una posición de trading apalancada cuando las pérdidas del trader se acercan a su margen depositado. Las liquidaciones son desencadenadas automáticamente por los exchanges para prevenir que las posiciones entren en patrimonio negativo.
La liquidación es el proceso por el cual un exchange de criptomonedas cierra automáticamente una posición apalancada que ha perdido demasiado valor. Cuando un trader abre una posición apalancada, deposita colateral (margen). El exchange establece un precio de liquidación — el precio al cual el margen restante ya no cubriría el requisito mínimo de mantenimiento. Si el mercado alcanza ese precio, la posición se cierra inmediatamente.
La mecánica varía por exchange, pero el proceso general es el mismo. Supongamos que un trader va largo en Bitcoin a $100,000 con apalancamiento 10x y $10,000 de margen, controlando una posición de $100,000. El precio de liquidación sería aproximadamente $90,000 (una caída del 10% que iguala el margen total). Si Bitcoin cae a $90,000, el exchange cierra la posición y el trader pierde sus $10,000 de margen completos. Algunos exchanges tienen un "fondo de seguro" para cubrir posiciones que cierran a un precio peor que el nivel de liquidación.
Los datos de liquidación son monitoreados de cerca por traders y analistas porque los eventos de liquidación masiva tienen efectos desproporcionados en el precio de Bitcoin. Cuando miles de millones en posiciones largas se liquidan durante una caída brusca, la venta forzada empuja los precios más abajo, potencialmente desencadenando más liquidaciones — la infame "cascada de liquidación." De manera similar, las liquidaciones de cortos durante un rally rápido fuerzan compras que pueden alimentar un short squeeze. Entender la dinámica de liquidación ayuda a explicar por qué los movimientos de precio a corto plazo de Bitcoin a menudo se exceden en ambas direcciones.
Usa menor apalancamiento (2-5x en lugar de 20x+), establece órdenes de stop-loss bien por encima del precio de liquidación, y no arriesgues más de lo que puedes permitirte perder. Agregar más margen a tu posición eleva el umbral del precio de liquidación. Lo más importante, dimensiona las posiciones para que la volatilidad normal de Bitcoin (5-10% diario) no desencadene liquidación. Cuanto más lejos esté tu precio de liquidación del precio actual, más segura tu posición.
Cuando te liquidan, pierdes el margen (colateral) que depositaste para esa posición. El exchange lo usa para cerrar tu operación y cubrir la pérdida. Dependiendo del exchange, si el precio de cierre es peor que el precio de liquidación, un fondo de seguro puede cubrir la diferencia. Si es mejor, algunos exchanges devuelven el exceso. En la mayoría de las plataformas, la liquidación significa perder el 100% del margen para esa posición.
Durante eventos de volatilidad importante, miles de millones de dólares en posiciones apalancadas pueden liquidarse en horas. El crash del COVID de marzo 2020, la corrección de mayo 2021, y el colapso de FTX en noviembre 2022 cada uno vio más de $1 mil millones en liquidaciones en un solo día. Estos eventos crean un bucle de retroalimentación: los precios cayendo causan liquidaciones, las liquidaciones causan más ventas, y más ventas causan más liquidaciones.