Un token ERC-20 en Ethereum que representa Bitcoin 1:1, permitiendo a los holders de BTC usar su Bitcoin en el ecosistema DeFi de Ethereum. Cada WBTC está respaldado por un Bitcoin real mantenido en custodia por un custodio.
Un token ERC-20 en Ethereum que representa Bitcoin 1:1, permitiendo a los holders de BTC usar su Bitcoin en el ecosistema DeFi de Ethereum. Cada WBTC está respaldado por un Bitcoin real mantenido en custodia por un custodio.
Bitcoin Envuelto (WBTC) es una versión tokenizada de Bitcoin que vive en la cadena de bloques de Ethereum como un token ERC-20. Cada token WBTC está respaldado 1:1 por Bitcoin real mantenido en reserva por un custodio (originalmente BitGo). El proceso de envolver implica depositar BTC con el custodio, quien acuña una cantidad equivalente de WBTC en Ethereum. Para desenvolver, el proceso se invierte — el WBTC se quema y el BTC se libera. Este puente permite a los holders de Bitcoin acceder al ecosistema DeFi de Ethereum sin vender su BTC.
WBTC se ha convertido en uno de los puentes más significativos entre los ecosistemas de Bitcoin y Ethereum, con miles de millones de dólares en BTC bloqueados en el protocolo de envolver. Los principales casos de uso incluyen prestar Bitcoin en plataformas DeFi como Aave y Compound (ganando rendimiento sobre BTC), usar BTC como colateral para préstamos de stablecoins, y proporcionar liquidez en exchanges descentralizados. Estas actividades eran imposibles con Bitcoin nativo, que carece de la funcionalidad de contratos inteligentes de Ethereum.
Sin embargo, WBTC introduce compromisos que los puristas de Bitcoin encuentran inaceptables. El modelo custodial requiere confiar en una entidad centralizada para mantener el Bitcoin de respaldo — una contradicción directa del ethos sin confianza de Bitcoin. Si el custodio es comprometido, el WBTC podría quedar sin respaldo. Soluciones más nuevas como tBTC y sBTC buscan descentralizar el proceso custodial, pero WBTC sigue siendo el token de Bitcoin envuelto más líquido y ampliamente adoptado. Los inversores deben sopesar la utilidad DeFi contra el riesgo de contraparte.
Un usuario deposita Bitcoin con un custodio, quien verifica el depósito y acuña una cantidad equivalente de WBTC en Ethereum. El Bitcoin se mantiene en reserva, y el WBTC circula libremente en Ethereum como un token ERC-20. Para redimir, un usuario quema su WBTC, y el custodio libera el Bitcoin subyacente. Las reservas son auditables transparentemente en ambas cadenas de bloques.
WBTC es tan seguro como el custodio que mantiene el Bitcoin subyacente. Si el custodio es comprometido — a través de hackeo, insolvencia o incautación regulatoria — el WBTC podría perder su paridad. El riesgo de contrato inteligente también existe en el lado de Ethereum. Aunque WBTC ha operado de forma segura desde 2019, la dependencia custodial es un riesgo significativo que no existe al mantener Bitcoin nativo en auto-custodia.
La razón principal es ganar rendimiento sobre Bitcoin a través de protocolos DeFi. El BTC nativo en una billetera no genera retorno, pero el WBTC puede prestarse en plataformas como Aave por intereses, usarse como colateral para pedir prestado stablecoins, o proporcionarse como liquidez en exchanges descentralizados por comisiones de trading. Estas estrategias DeFi pueden generar 1-10%+ de rendimiento anual sobre las tenencias de Bitcoin, aunque introducen riesgos de contrato inteligente y custodia.