Bitcoin en India

El recorrido regulatorio de India con Bitcoin ha sido tumultuoso. En abril de 2018, el Banco de la Reserva de India (RBI) emitió una circular prohibiendo a todas las instituciones financieras reguladas prestar servicios a negocios de criptomonedas, cortando efectivamente el acceso bancario para los exchanges. Esta prohibición bancaria devastó la industria de criptomonedas india, obligando a muchas plataformas a cambiar a modelos peer-to-peer o cerrar por completo.

La Corte Suprema de India anuló la prohibición del RBI en marzo de 2020 en el caso histórico Internet and Mobile Association of India v. Reserve Bank of India, dictaminando que la prohibición era desproporcionada. El veredicto restauró el acceso bancario a los negocios de criptomonedas y desencadenó un aumento en los volúmenes de comercio en los exchanges indios.

A pesar del fallo de la Corte Suprema, el gobierno indio ha mantenido una postura ambivalente hacia las criptomonedas. La Ministra de Finanzas Nirmala Sitharaman introdujo disposiciones fiscales punitivas en el Presupuesto de la Unión de 2022 que, aunque no prohibían las criptomonedas, hicieron el comercio significativamente menos atractivo. El gobierno también ha explorado la posibilidad de un proyecto de ley integral de regulación de criptomonedas, pero no se ha promulgado ninguna legislación a partir de 2025. India ha impulsado la regulación global de criptomonedas a través de su presidencia del G20, abogando por estándares internacionales coordinados.

El régimen fiscal de criptomonedas de India, introducido en abril de 2022, está entre los más duros del mundo. Todas las ganancias de "activos digitales virtuales" (el término del gobierno para las criptomonedas) se gravan a una tasa fija del 30%, independientemente del tramo de ingresos del contribuyente o del período de tenencia. No hay distinción entre ganancias a corto y largo plazo, a diferencia del tratamiento de las inversiones en acciones que se benefician de tasas más bajas a largo plazo.

El aspecto más punitivo es la prohibición de compensación de pérdidas. Las pérdidas de una criptomoneda no pueden compensarse contra las ganancias de otra criptomoneda, ni pueden trasladarse a años fiscales futuros. Esto significa que un comerciante que pierde dinero en una moneda y gana en otra debe pagar el 30% de impuesto sobre la ganancia mientras absorbe la pérdida completa, lo que potencialmente resulta en una factura fiscal neta incluso cuando la cartera global está en negativo.

Un Impuesto Deducido en la Fuente (TDS) del 1% se aplica a todas las transacciones de criptomonedas superiores a 10.000 rupias por año (aproximadamente $120). Este TDS es deducido por el exchange o comprador en el punto de la transacción, creando una carga significativa de flujo de efectivo para los comerciantes activos. Aunque el TDS puede reclamarse al presentar la declaración anual de impuestos, efectivamente bloquea capital y ha llevado a muchos comerciantes indios a mudarse a plataformas en el extranjero, socavando el objetivo declarado del gobierno de mejorar el cumplimiento.

India tiene un mercado potencial masivo para Bitcoin, con una población de más de 1.400 millones de personas y una gran demografía joven y conocedora de la tecnología. Antes de la represión fiscal, India estaba entre los 5 principales países del mundo en adopción de criptomonedas, con un estimado de 15 a 20 millones de comerciantes activos. Los principales exchanges indios incluyendo WazirX (adquirido por Binance, luego separado), CoinDCX, CoinSwitch Kuber y ZebPay atendían a millones de usuarios.

Las disposiciones fiscales de 2022 causaron una caída dramática en los volúmenes de comercio doméstico, estimada en un 70-90% en algunas plataformas. Muchos comerciantes activos migraron a exchanges en el extranjero que no deducen TDS, aunque esto crea riesgos de cumplimiento fiscal. El comercio peer-to-peer también ha aumentado a medida que los usuarios buscan evitar la carga del TDS en los exchanges centralizados.

A pesar de los desafíos, la adopción a largo plazo de Bitcoin en India continúa creciendo. Las remesas representan un caso de uso significativo, ya que India recibe más de $100 mil millones anuales de su diáspora, y los servicios de transferencia basados en Bitcoin ofrecen comisiones más bajas que los canales tradicionales. Los jóvenes profesionales indios del sector tecnológico siguen entusiasmados con Bitcoin como vehículo de ahorro y cobertura contra la depreciación de la rupia. El ecosistema de criptomonedas de India también incluye un número creciente de desarrolladores de blockchain, con talento indio contribuyendo significativamente a proyectos Web3 globales.

El Banco de la Reserva de India lanzó su piloto de Rupia Digital (e-Rupia) en diciembre de 2022, haciendo de India una de las primeras grandes economías en probar una CBDC minorista. La Rupia Digital está diseñada como una forma digital de la rupia física, emitida y gestionada por el RBI. A diferencia de Bitcoin, es centralizada, no anónima y no ofrece una oferta fija.

El RBI ha sido abiertamente hostil hacia las criptomonedas privadas incluyendo Bitcoin, con altos funcionarios pidiendo una prohibición completa en múltiples ocasiones. El banco central ve a las criptomonedas como amenazas a la soberanía monetaria y la estabilidad financiera. Algunos analistas creen que el régimen fiscal punitivo fue diseñado como un disuasor encubierto cuando una prohibición directa resultó legal y prácticamente difícil.

El piloto de la Rupia Digital se ha expandido para incluir tanto casos de uso mayorista (interbancario) como minorista (consumidor). Los principales bancos incluyendo SBI, ICICI y HDFC han participado en el piloto. Sin embargo, la adopción ha sido lenta, con participación limitada de comerciantes y conciencia del consumidor. El contraste entre la promoción gubernamental de la Rupia Digital y su desaliento de Bitcoin destaca la tensión fundamental entre el dinero digital centralizado y descentralizado que se desarrolla en muchos países.