SOPR mide el ratio de ganancias de las monedas movidas on-chain dividiendo el valor realizado de los outputs gastados por su valor al momento de creación. Un SOPR por encima de 1 significa que las monedas se mueven con ganancia en promedio, mientras que por debajo de 1 significa que se mueven con pérdida.
SOPR mide el ratio de ganancias de las monedas movidas on-chain dividiendo el valor realizado de los outputs gastados por su valor al momento de creación. Un SOPR por encima de 1 significa que las monedas se mueven con ganancia en promedio, mientras que por debajo de 1 significa que se mueven con pérdida.
El Ratio de Ganancias de Outputs Gastados examina cada transacción de Bitcoin y compara el precio al que cada output gastado fue creado con el precio cuando se gasta. El ratio agregado a través de todas las transacciones en un período dado revela si el mercado está predominantemente realizando ganancias o pérdidas. Un SOPR de 1.05, por ejemplo, significa que las monedas se están gastando con una ganancia promedio del 5%.
Durante mercados alcistas, SOPR tiende a mantenerse por encima de 1 porque los tenedores venden a precios en alza, asegurando ganancias. Las caídas a exactamente 1.0 actúan como nivel de soporte — los tenedores se niegan a vender con pérdida, y el rebote de vuelta por encima de 1 confirma la estructura alcista. En mercados bajistas, SOPR se mantiene por debajo de 1 mientras la capitulación impulsa las transacciones, y los rallies de vuelta a 1.0 actúan como resistencia donde los tenedores venden al punto de equilibrio para salir de posiciones.
El SOPR ajustado (aSOPR) filtra outputs más jóvenes de una hora para remover el ruido de exchanges y transacciones de retransmisión. Esta versión ajustada proporciona señales más limpias para el análisis de ciclos. Los resets de SOPR están entre los patrones on-chain más confiables: en un mercado alcista, un reset de SOPR a 1.0 que rebota es una señal clásica de compra, mientras que en un mercado bajista, un rally de SOPR a 1.0 que es rechazado es una señal clásica de venta.
Un SOPR de 1 significa que las monedas se están moviendo exactamente a su precio de equilibrio en promedio. Este nivel es psicológicamente significativo porque representa el punto donde los tenedores cambian entre ganancia y pérdida. Cómo reacciona el precio en SOPR = 1 revela el régimen de mercado prevaleciente.
El SOPR estándar incluye todos los outputs gastados, lo que puede ser ruidoso debido a transferencias internas de exchanges y transacciones de retransmisión de corta vida. El SOPR ajustado (aSOPR) excluye outputs con una vida útil de menos de una hora, proporcionando una vista más limpia del comportamiento de gasto económico genuino.
SOPR es principalmente un indicador macro más adecuado para identificar fases de ciclo y cambios de tendencia importantes. Aunque existen fluctuaciones de SOPR a corto plazo, la señal es más confiable cuando se usa para confirmar la estructura de mercado más amplia durante semanas y meses en lugar de para day trading.