El Ratio LTH/STH de Suministro compara la cantidad de Bitcoin mantenida por Tenedores a Largo Plazo (monedas sin mover durante 155+ días) con Tenedores a Corto Plazo (monedas movidas dentro de los últimos 155 días). Rastrea la lucha entre la acumulación por tenedores pacientes y la distribución a participantes más nuevos del mercado.
El Ratio LTH/STH de Suministro compara la cantidad de Bitcoin mantenida por Tenedores a Largo Plazo (monedas sin mover durante 155+ días) con Tenedores a Corto Plazo (monedas movidas dentro de los últimos 155 días). Rastrea la lucha entre la acumulación por tenedores pacientes y la distribución a participantes más nuevos del mercado.
En el análisis on-chain, los Tenedores a Largo Plazo (LTH) se definen como entidades que mantienen monedas que no se han movido durante al menos 155 días, mientras que los Tenedores a Corto Plazo (STH) mantienen monedas que se han movido dentro de los últimos 155 días. El umbral de 155 días se basa en investigación que muestra que las monedas mantenidas más allá de este punto tienen una probabilidad estadísticamente baja de ser vendidas. El Ratio LTH/STH de Suministro divide el suministro total de LTH por el suministro total de STH.
Este ratio sigue un patrón cíclico predecible. Durante mercados bajistas y fases tempranas de recuperación, el ratio sube a medida que los tenedores pacientes acumulan y se niegan a vender, convirtiendo gradualmente el suministro STH en suministro LTH. El ratio alcanza su pico justo antes o durante las primeras etapas de una corrida alcista, cuando el suministro de tenedores a largo plazo está en su máximo. A medida que los precios suben, los tenedores LTH comienzan a distribuir a nuevos compradores ansiosos, y el ratio disminuye.
Los puntos de inflexión de este ratio son señales poderosas. Cuando el ratio LTH/STH comienza a disminuir después de una subida sostenida, marca el inicio de la distribución — los tenedores a largo plazo están vendiendo aprovechando la fortaleza. Cuando comienza a subir después de una disminución sostenida, marca el inicio de la re-acumulación — el dinero inteligente está comprando el miedo. Estas transiciones entre regímenes de acumulación y distribución están entre las señales estructurales más confiables en el análisis de ciclos de Bitcoin.
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Ver Herramienta en VivoLa investigación de Glassnode encontró que las monedas mantenidas más allá de 155 días tienen una probabilidad estadísticamente muy baja de ser gastadas. Este umbral efectivamente separa a los tenedores con convicción de los traders especulativos y ha demostrado ser un límite de comportamiento significativo a través de múltiples ciclos de Bitcoin.
En los picos de mercado alcista, el ratio LTH/STH cae significativamente a medida que los tenedores a largo plazo distribuyen monedas a nuevos compradores. El suministro STH se dispara mientras el suministro LTH se contrae. La distribución más agresiva — donde el ratio cae más rápido — históricamente se ha alineado con la fase final de un techo de ciclo.
Un ratio creciente durante debilidad de precio sugiere acumulación de dinero inteligente y es generalmente alcista para el mediano plazo. Un ratio decreciente durante fortaleza de precio sugiere distribución y justifica cautela. El ratio se usa mejor para posicionamiento estratégico de ciclo que para timing a corto plazo.