Suministro en Ganancia/Pérdida mide el porcentaje del suministro circulante de Bitcoin que actualmente vale más (en ganancia) o menos (en pérdida) que su último precio de transacción on-chain. Proporciona un indicador directo del sentimiento agregado de los tenedores y el posicionamiento del ciclo de mercado.
Suministro en Ganancia/Pérdida mide el porcentaje del suministro circulante de Bitcoin que actualmente vale más (en ganancia) o menos (en pérdida) que su último precio de transacción on-chain. Proporciona un indicador directo del sentimiento agregado de los tenedores y el posicionamiento del ciclo de mercado.
Cada UTXO de Bitcoin tiene un precio conocido de último movimiento, que sirve como proxy de su costo de adquisición. El Suministro en Ganancia cuenta todas las monedas cuyo precio de último movimiento está por debajo del precio de mercado actual, mientras que el Suministro en Pérdida cuenta aquellas cuyo precio de último movimiento está por encima. Juntos, muestran qué fracción del suministro total está bajo el agua versus en verde.
En picos de ciclo, el suministro en ganancia típicamente excede el 95% — casi todos están ganando, lo que genera complacencia y euforia. En fondos de ciclo, el suministro en ganancia puede caer por debajo del 50%, significando que la mayoría de los tenedores están bajo el agua. Estos extremos han sido notablemente consistentes a través de los cuatro ciclos principales de Bitcoin, haciendo de la métrica una brújula de ciclo confiable.
La tasa de cambio en el suministro en ganancia también es informativa. Un cambio rápido de alta ganancia a alta pérdida indica una corrección brusca y potencial capitulación. Un ascenso gradual en el suministro en ganancia durante una recuperación sugiere una tendencia saludable. Cuando se combina con MVRV o NUPL, el suministro en ganancia/pérdida añade granularidad al mostrar la distribución real de ganadores y perdedores en lugar de solo el promedio.
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Ver Herramienta en VivoEl precio de último movimiento de cada UTXO se compara con el precio de mercado actual. Si el precio actual es mayor, esas monedas se cuentan como en ganancia. El total de monedas en ganancia dividido por el suministro circulante da el porcentaje. Este cálculo se actualiza continuamente a medida que el precio se mueve.
Cuando más del 90% del suministro está en ganancia, casi todos los tenedores están sentados sobre ganancias. Aunque esto se siente positivo, históricamente señala riesgo elevado porque hay un gran grupo de vendedores potenciales que pueden asegurar ganancias. Cuanto más cerca del 100%, más precaria se vuelve la situación.
Sí, durante mercados bajistas prolongados, el suministro en ganancia puede permanecer por debajo del 60% durante muchos meses. Estos períodos extendidos de pérdida generalizada son dolorosos pero consistentemente han precedido las recuperaciones más fuertes, ya que las manos débiles gradualmente capitulan y transfieren monedas a compradores con convicción.